Pasar cryptocurrency mencatat kenaikan sederhana selama akhir pekan setelah satu minggu penurunan, dengan total kapitalisasi pasar naik 1,1% dalam 24 jam. Investor besar bergerak agresif di pasar derivatif dan spot, menggunakan ratusan juta dalam taruhan terungkit dan mengumpulkan aset digital saat harga stabil setelah volatilitas baru-baru ini.
Yang Harus Diketahui:
- Seekor paus yang memegang sekitar $250 juta dalam Bitcoin dan Ethereum membalikkan posisi short sebelumnya untuk membangun posisi long dengan leverage hingga 15x, meskipun kerugian sebelumnya melebihi $10 juta.
- Pembelian institusional termasuk $1,5 miliar dalam Ethereum oleh perusahaan treasury BitMine, sementara bursa terpusat mencatat arus keluar bersih sekitar 21.000 Bitcoin selama minggu lalu.
- Strategi yang berbeda muncul ketika beberapa pedagang membuka posisi short yang substansial dengan total lebih dari $140 juta di Bitcoin dan Ethereum, sementara yang lain mengumpulkan token Ethena dan Chainlink.
Pasar Derivatif Menunjukkan Strategi Terpisah
Pedagang skala besar mengadopsi posisi yang bertentangan di pasar derivatif saat volatilitas menciptakan peluang untuk taruhan bearish dan bullish. Salah satu paus yang rentan short di Bitcoin minggu sebelumnya bergeser ke posisi long, menurut data on-chain. Pedagang sekarang memegang posisi long 15x dengan nilai 1.610,93 Bitcoin senilai $173 juta dan posisi long 3x pada 19.894,21 Ethereum senilai $77,4 juta.
Kerugian tidak terealisasi dari investor ini menurun dari lebih dari $10 juta menjadi sekitar $3,1 juta.
Pemain besar lainnya mengambil pandangan sebaliknya.
Seekor paus menyetor 30 juta USDC ke dalam Hyperliquid dan membuka posisi short 10x pada 700 Bitcoin senilai kira-kira $75,5 juta dengan harga masuk $109,133.10. Harga likuidasi berada di $150,082.90, dengan keuntungan belum terealisasi saat ini sebesar $455.000. Investor yang sama sebelumnya memperoleh $160 juta dengan shorting Bitcoin selama crash 11 Oktober.
Dompet yang dikaitkan dengan pedagang Andrew Kang membuka posisi short baru sebesar $68 juta, termasuk 10.275 Ethereum pada leverage 25x dan 269 Bitcoin pada leverage 40x.
Kang mempertahankan posisi long di Ethena meskipun ada kecenderungan bearish pada cryptocurrency utama, dengan keuntungan dilaporkan sekitar $5,6 juta selama minggu lalu.
Seekor paus yang diidentifikasi sebagai 0x579f memegang posisi campuran dengan total sekitar $70 juta, termasuk short 232 Bitcoin ($25 juta) dan 5.810 Ethereum ($22,7 juta) di samping posisi long 44,79 juta Ethena ($21,3 juta).
Tidak semua pedagang berbagi optimisme tentang Ethena. Dompet yang baru dibuat menarik $4 juta USDC dari Coinbase selama dua hari untuk membuka posisi short pada Ethereum dengan leverage 15x dan Ethena dengan leverage 10x, saat ini menghadapi kerugian mengambang $1,44 juta.
Pasar Spot Memperlihatkan Akumulasi Institusi
Pasar spot mengalami arus masuk yang substansial saat investor memanfaatkan penurunan harga untuk membangun posisi. Perusahaan treasury Ethereum BitMine melakukan pembelian terbesar yang terdokumentasi, menambahkan $1,5 miliar di Ethereum ke dalam kepemilikannya. Akuisisi ini menandakan kepercayaan institusional terhadap fundamental Ethereum meskipun ada turbulensi pasar baru-baru ini.
El Salvador meningkatkan cadangan Bitcoinnya dengan tambahan 8 koin selama minggu lalu, meningkatkan total kepemilikan menjadi 6.355,18 Bitcoin. Data pertukaran menunjukkan pola akumulasi yang stabil di seluruh pasar.
Bursa terpusat utama mencatat arus keluar bersih sekitar 21.000 Bitcoin sepanjang minggu.
Coinbase Pro memimpin penarikan dengan 15.000 Bitcoin, diikuti oleh Binance dengan 12.000 Bitcoin.
Aktivitas meluas di luar dua cryptocurrency terbesar. Dalam ekosistem Chainlink, dompet baru yang dibuat menarik 142.428 token LINK senilai sekitar $2,4 juta dari Binance. Dalam waktu 12 jam, 892.460 token LINK senilai kira-kira $15 juta meninggalkan bursa. Selama minggu ini, total penarikan dari Binance mencapai 2,31 juta token LINK senilai sekitar $40,76 juta.
Memahami Istilah Pasar Kunci
Posisi terungkit memungkinkan pedagang mengendalikan jumlah mata uang kripto yang lebih besar dari investasi awal mereka melalui dana yang dipinjam. Posisi long 15x berarti pedagang mengendalikan 15 kali modal mereka, memperbesar keuntungan maupun kerugian potensial. Posisi short mendapatkan keuntungan ketika harga turun, sedangkan posisi long meningkat nilainya ketika harga naik. Keuntungan atau kerugian yang belum terealisasi mengacu pada keuntungan atau defisit di atas kertas pada posisi terbuka yang belum ditutup.
Pasar spot terlibat dalam pembelian langsung mata uang kripto untuk penyerahan segera, berbeda dengan pasar derivatif tempat pedagang menggunakan kontrak berdasarkan harga masa depan. Arus keluar bersih dari bursa biasanya menunjukkan investor memindahkan aset ke dompet pribadi untuk penyimpanan jangka panjang daripada perdagangan aktif. Analis on-chain melacak pergerakan ini dengan memeriksa data transaksi blockchain untuk mengidentifikasi pola di antara pemegang besar yang biasa disebut paus.
Pikiran Penutup
Kombinasi dari pemposisian agresif dengan leverage di pasar derivatif dan akumulasi stabil di pasar spot mencerminkan ketidakpastian tentang arah harga jangka pendek. Sementara beberapa paus bertaruh pada penurunan lebih lanjut melalui posisi short yang substansial, yang lain diam-diam membangun kepemilikan, menunjukkan keyakinan bahwa volatilitas Oktober telah mencapai puncaknya.