Pasar cryptocurrency mengalami kenaikan sederhana selama akhir pekan setelah seminggu penurunan, dengan kapitalisasi pasar total naik 1,1% dalam 24 jam. Investor besar bergerak agresif di pasar derivatif dan spot, menempatkan ratusan juta dalam taruhan berleverage dan mengumpulkan aset digital saat harga stabil setelah volatilitas terbaru.
Apa yang Harus Diketahui:
- Seekor paus yang memegang sekitar $250 juta dalam Bitcoin dan Ethereum membalikkan posisi pendek sebelumnya untuk mendirikan posisi panjang dengan leverage hingga 15x, meskipun sebelumnya mengalami kerugian lebih dari $10 juta.
- Pembelian institusional termasuk $1,5 miliar dalam Ethereum oleh perusahaan perbendaharaan BitMine, sementara bursa terpusat mencatat arus keluar bersih sekitar 21.000 Bitcoin selama minggu lalu.
- Strategi yang berbeda muncul saat beberapa pedagang membuka posisi pendek besar-besaran senilai lebih dari $140 juta dalam Bitcoin dan Ethereum, sementara yang lain mengumpulkan token Ethena dan Chainlink.
Pasar Derivatif Menunjukkan Strategi Terpecah
Pedagang skala besar mengadopsi posisi bertentangan di pasar derivatif ketika volatilitas menciptakan peluang untuk taruhan bearish dan bullish. Seorang paus yang sebelumnya memendekkan Bitcoin minggu sebelumnya beralih ke posisi panjang, menurut data on-chain. Pedagang tersebut sekarang memegang posisi panjang berleverage 15x pada 1.610,93 Bitcoin senilai $173 juta dan posisi panjang 3x pada 19.894,21 Ethereum senilai $77,4 juta.
Kerugian kenaikan yang belum terealisasi dari investor tersebut turun dari lebih dari $10 juta menjadi sekitar $3,1 juta.
Pemain besar lainnya mengambil pandangan sebaliknya.
Seekor paus menyetor 30 juta USDC ke dalam Hyperliquid dan membuka posisi pendek 10x pada 700 Bitcoin senilai sekitar $75,5 juta pada harga masuk $109.133,10. Harga likuidasi berada pada $150.082,90, dengan keuntungan kenaikan saat ini sebesar $455.000. Investor yang sama sebelumnya memperoleh $160 juta dari memendekkan Bitcoin selama kecelakaan pada 11 Oktober.
Dompet yang terkait dengan pedagang Andrew Kang membuka posisi pendek baru senilai $68 juta, termasuk 10.275 Ethereum dengan leverage 25x dan 269 Bitcoin dengan leverage 40x.
Kang mempertahankan posisi panjang dalam Ethena meskipun ada kecenderungan bearish pada cryptocurrency utama, dengan laba yang dilaporkan sekitar $5,6 juta selama seminggu terakhir.
Seekor paus yang diidentifikasi sebagai 0x579f memegang posisi campuran yang berjumlah sekitar $70 juta, termasuk posisi pendek dari 232 Bitcoin ($25 juta) dan 5.810 Ethereum ($22,7 juta) bersama dengan posisi panjang dari 44,79 juta Ethena ($21,3 juta).
Tidak semua pedagang berbagi optimisme tentang Ethena. Dompet yang baru dibuat menarik $4 juta USDC dari Coinbase selama dua hari untuk membuka posisi pendek pada Ethereum dengan leverage 15x dan Ethena dengan leverage 10x, saat ini menghadapi kerugian mengambang sebesar $1,44 juta.
Pasar Spot Mencerminkan Akumulasi Institusional
Pasar spot mengalami arus masuk substansial saat investor menggunakan penurunan harga untuk membangun posisi. Perusahaan perbendaharaan Ethereum, BitMine, membuat pembelian terdokumentasi terbesar, menambahkan $1,5 miliar dalam Ethereum ke dalam kepemilikannya. Akuisisi tersebut menandakan kepercayaan institusional terhadap fundamental Ethereum meskipun terjadi gejolak pasar baru-baru ini.
El Salvador meningkatkan cadangan Bitcoin-nya sebanyak 8 koin selama minggu lalu, membawa total kepemilikannya menjadi 6.355,18 Bitcoin. Data pertukaran menunjukkan pola akumulasi yang stabil di seluruh pasar.
Bursa terpusat utama mencatat arus keluar bersih sekitar 21.000 Bitcoin selama minggu tersebut.
Coinbase Pro memimpin penarikan dengan 15.000 Bitcoin, diikuti oleh Binance dengan 12.000 Bitcoin.
Aktivitas meluas ke luar dua cryptocurrency terbesar. Dalam ekosistem Chainlink, dompet yang baru dibuat menarik 142.428 token LINK senilai sekitar $2,4 juta dari Binance. Dalam waktu 12 jam, 892.460 token LINK yang bernilai sekitar $15 juta meninggalkan bursa. Selama minggu ini, total penarikan Binance mencapai 2,31 juta token LINK senilai sekitar $40,76 juta.
Memahami Istilah Pasar Utama
Posisi berleverage memungkinkan pedagang mengontrol jumlah cryptocurrency yang lebih besar daripada investasi awal mereka melalui dana pinjaman. Posisi panjang 15x berarti seorang pedagang mengontrol 15 kali modal mereka, memperbesar potensi keuntungan dan kerugian. Posisi pendek menghasilkan keuntungan saat harga turun, sedangkan posisi panjang mendapatkan nilai saat harga naik. Keuntungan atau kerugian yang belum terealisasi mengacu pada kenaikan atau defisit kertas pada posisi terbuka yang belum ditutup.
Pasar spot melibatkan pembelian langsung cryptocurrency untuk pengiriman segera, berbeda dengan pasar derivatif di mana pedagang menggunakan kontrak berdasarkan harga masa depan. Arus keluar bersih dari bursa biasanya menunjukkan investor memindahkan aset ke dompet pribadi untuk pegangan jangka panjang daripada perdagangan aktif. Analis on-chain melacak pergerakan ini dengan memeriksa data transaksi blockchain untuk mengidentifikasi pola di antara pemegang besar yang umumnya disebut paus.
Penutupan Pikiran
Kombinasi posisi berleverage agresif dalam derivatif dan akumulasi stabil di pasar spot mencerminkan ketidakpastian tentang arah harga jangka pendek. Meskipun beberapa paus bertaruh pada penurunan lebih lanjut melalui posisi pendek substansial, yang lain diam-diam membangun kepemilikan, menunjukkan kepercayaan bahwa volatilitas Oktober telah mencapai puncaknya.